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并購重組企業(yè)課程

課程背景：
當今全球化經(jīng)濟格局下，企業(yè)所處的競爭環(huán)境正經(jīng)歷著深刻變革。隨著科技的飛速發(fā)展和市場的快速迭代，各行業(yè)邊界日益模糊，企業(yè)僅依靠內部增長已難以滿足快速發(fā)展的需求。在此背景下，并購重組作為一種高效的外部擴張戰(zhàn)略，對于企業(yè)突破發(fā)展瓶頸、實現(xiàn)跨越式增長具有關鍵意義。
一方面，通過并購重組，企業(yè)能夠迅速獲取前沿技術、拓展新興市場、整合優(yōu)質資源，進而提升運營效率和創(chuàng)新能力，增強自身在全球產業(yè)鏈中的地位和話語權。另一方面，從宏觀經(jīng)濟層面來看，并購重組在優(yōu)化市場資源配置、推動產業(yè)結構升級以及淘汰落后產能等方面發(fā)揮著至關重要的作用，是加速 “新質生產力” 發(fā)展、促進經(jīng)濟高質量發(fā)展的核心驅動力之一。
然而，盡管并購重組的重要性不言而喻，但許多企業(yè)和資本方對其仍缺乏足夠深入的理解和認識，尚未充分掌握并購重組的核心要點和操作技巧，導致在面對潛在的并購機會時，往往猶豫不決或無從下手，錯失發(fā)展良機。
本課程《企業(yè)并購重組與資本運作》正是為了應對這一現(xiàn)狀而精心設計。旨在幫助企業(yè)和資本方全面、系統(tǒng)地認識并購重組的戰(zhàn)略價值，精準洞察監(jiān)管政策的動態(tài)變化，深入了解并購重組的多種模式及其適用場景，熟練掌握交易方式與流程，并學會設計科學合理的交易方案以及有效實施交易后的整合管理，從而助力企業(yè)在激烈的市場競爭中把握并購機遇，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與價值提升。

課程收益：
構建并購重組的系統(tǒng)認知框架：深入理解并購重組在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中的核心地位和作用，清晰把握其與宏觀經(jīng)濟環(huán)境、產業(yè)結構調整以及企業(yè)競爭力提升之間的緊密聯(lián)系，全面掌握并購重組的政策演變歷程、關鍵政策要點及其對并購實踐的指導意義，從而為企業(yè)在并購決策過程中提供堅實的理論基礎和政策依據(jù)。
精通并購重組的多元模式與交易策略：掌握杠桿收購、吸收合并、定向可轉債、債務重組等多樣化交易方式的具體應用場景、技術細節(jié)和實戰(zhàn)技巧，能夠根據(jù)企業(yè)自身情況和市場環(huán)境靈活選擇并設計最適合的并購方案，顯著提升并購交易的成功率和效益。
熟練掌握并購重組的全流程操作技能：從并購戰(zhàn)略的制定與規(guī)劃、并購團隊的組建與管理、盡職調查的高效執(zhí)行、目標企業(yè)的精準估值與定價，到交易方案的精心設計與談判技巧的運用，再到并購后整合管理的系統(tǒng)實施，確保并購交易的順利推進和預期目標的實現(xiàn)。
強化并購重組后的整合管理與價值創(chuàng)造能力：系統(tǒng)學習整合流程的規(guī)劃與執(zhí)行、關鍵人員與企業(yè)文化的融合策略、資源協(xié)同與降本增效的具體方法和實踐案例，掌握如何在并購后迅速建立高效的管理體系和運營機制，有效解決整合過程中可能出現(xiàn)的各種問題和挑戰(zhàn)；

課程對象：企業(yè)CEO、高層管理者、對資本和投資感興趣創(chuàng)業(yè)者

課程大綱
第一講：并購重組的歷史與展望
一、并購重組的歷史演變
1、并購重組的概念由來
2、歷史上的經(jīng)典事件與影響
二、宏觀并購重組的政策
1、中國經(jīng)濟結構變化與并購重組的關系
——供給側改革、新質生產力、低碳經(jīng)濟等
2、中國企業(yè)并購重組的現(xiàn)狀
——規(guī)模、行業(yè)、市場主體、問題
3、并購重組監(jiān)管政策變化
——證監(jiān)會“并六條”、綠色通道等

第二講：并購重組模式解析
一、產業(yè)并購模式
1、并購動機與目的
2、三種產業(yè)并購形態(tài)
形態(tài)一：產業(yè)縱向并購
形態(tài)二：產業(yè)橫向并購
形態(tài)三：跨行業(yè)混合并購
3、產業(yè)并購分析框架
1）財務影響
2）協(xié)同效應（收入/成本）
3）吸引力評估
4）潛在風險
二、借殼上市模式
1、借殼上市的意義
——上市速度、成本、形象、流動性
2、借殼上市的途徑
——收購殼公司、資產注入、股權置換、反向收購
3、借殼上市的難點
——殼公司質量、殼公司潛在風險、監(jiān)管審批等
案例分析：360借殼江南嘉捷
三、分拆上市模式
1、分拆上市的好處
——估值再造、板塊專注度、拓展融資渠道、精準股權激勵、國企改革
2、分拆上市規(guī)則
——基本條件、上市公司負面情形、擬拆子公司負面情形、信息披露等
案例分析：微創(chuàng)醫(yī)療拆分心脈醫(yī)療上市

第三講：并購重組交易方式及實施流程
一、并購重組四種交易方式
1、杠桿收購LBO
——資產抵押、債務成本、退出策略、稅務影響
案例分析：安踏杠桿收購始祖鳥母公司AmerSports
2、吸收合并CBM
——被吸收公司解散清算、審計報告、債務清償、人員補償、變更登記等
案例分析：寶鋼吸收合并武鋼
3、定向可轉債
——證監(jiān)會《定向可轉債重組規(guī)則》17條，發(fā)行條件、定價與鎖定、權益計算
案例分析：賽騰股份并購菱歐科技
4、債務重組
——資產化債、債轉股、修改條款
案例分析：佳兆業(yè)債務重組
二、并購重組實施流程解析
1、并購戰(zhàn)略與意圖
——資本“并購觀”、三類意圖定位
2、團隊建設與時機
3、盡職調查要點
——三大調查方向、線下走訪與座談要點、線上情報調查
4、估值定價與談判
——相對估值法、DCF*估值法、資產法、風險方差法、談判技巧
5、交易方案設計要點
——業(yè)績承諾與對賭、支付方式、公司治理、增信措施、過渡期安排等
案例分析：SDQC集團戰(zhàn)投部

第四講：并購重組完成后的整合管理
一、整合流程
1、整合定位
——強并弱、強強聯(lián)合、創(chuàng)新型變革
2、整合步驟
——規(guī)劃定位、方案策劃、執(zhí)行監(jiān)控
二、整合難點
1、關鍵人員及文化
——元老、專家、骨干，文化
2、資源協(xié)同與降本增效
——研發(fā)、采購、生產、銷售、行政
案例分析：中糧集團并購五谷道場

并購重組企業(yè)課程