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投商行一體化

【課程背景】
投資銀行與商業(yè)銀行，在全世界數(shù)百年金融歷程中，分分合合，自20世紀70年代*開始“資產(chǎn)證券化”以來，投行與商行逐漸融合至今，已經(jīng)形成現(xiàn)代金融混業(yè)經(jīng)營格局。
隨著我國金融市場發(fā)展的逐步深化，穩(wěn)定金融環(huán)境的需求日益提高，資產(chǎn)證券化作為雙刃劍，善用之，則能夠穩(wěn)定金融、促進發(fā)展，不善用之，則釀成類似于*次貸危機。資產(chǎn)證券化本沒有錯，在于運用之人。
 
【課程收益】
分析資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程以及背后規(guī)律
解析房地產(chǎn)投資信托的業(yè)務流程以及機制

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】相關(guān)需求者
【課程時間】1天

【課程大綱】
一、 當前的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢是什么？
1、 當前的全國宏觀經(jīng)濟形勢
Ø 宏觀經(jīng)濟分析的基本框架：總需求與總供給
需求旺盛的20世紀80年代末
需求不足的20世紀90年代末
供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)與機會
熱點問題背后的原因解析：醫(yī)療養(yǎng)老錢不夠、放開二胎人不足、房價易漲不易跌
2、 情對當前國際經(jīng)濟環(huán)境的重要影響
國際貿(mào)易：海外訂單受沖擊
*下一步動作：產(chǎn)業(yè)回歸
國內(nèi)經(jīng)濟：保居民就業(yè)、?；久裆⒈Ｊ袌鲋黧w、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\轉(zhuǎn)
案例：A股市場3524家上市公司，五年來利潤率情況分析、對比20世紀70年代*經(jīng)濟滯脹情況

二、 投行與商行究竟在做什么？
1、 金融全牌照
七*照--銀、保、信、券、金、期、基
銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發(fā)展的保障
案例：美第奇家族--最早的銀行家、摩根銀行百年歷程
證券：準備好做推銷員
案例：華爾街之狼的啟示
信托與私募：如何重建信心
案例：穿透底層資產(chǎn)--借鑒P2P的教訓，*的P2P利用資產(chǎn)證券化活躍至今
以史為鑒--華爾街百年來的分業(yè)與混業(yè)
2017年底的資管新規(guī)，為什么給資產(chǎn)證券化留下“后門”？
企業(yè)融資成本的關(guān)鍵WACC
案例：劉易斯拉涅利的點子--資產(chǎn)證券化：ABS、CDO、CDS

三、 資產(chǎn)證券化的雙重背景是什么？
1、 *經(jīng)驗
Ø 20世紀70年代*經(jīng)濟滯脹
Ø 劉易斯拉捏利的點子
2、 中國國情
Ø 當前中國經(jīng)濟環(huán)境

四、 什么是資產(chǎn)證券化？
1、 資產(chǎn)證券化的定義與界定
Ø 資產(chǎn)證券化的本質(zhì)
Ø 資產(chǎn)證券化的分類
Ø 資產(chǎn)證券化的簡史
2、 *市場的發(fā)展
Ø 奠基：大蕭條致使房地產(chǎn)受到?jīng)_擊
Ø 繁榮：三次浪潮，歷次之中房地產(chǎn)的身影
Ø 變革：次貸危機的反思
3、 中國市場的摸索
Ø 早期探索，走走停停
Ø 2013年破局之年

一、 資產(chǎn)證券化如何做？
1、 資產(chǎn)證券化和傳統(tǒng)金融的區(qū)別
Ø 資產(chǎn)證券化和企業(yè)證券化
Ø 資產(chǎn)證券化的特點
2、 資產(chǎn)證券化的基本過程和參與主體
Ø 基本過程
Ø 參與主體
3、 資產(chǎn)證券化的利與弊
Ø 益處：解決企業(yè)融資難、盤活存量資產(chǎn)
Ø 風險：利益刺激，突破風控

二、 資產(chǎn)證券化還有哪些重點？
1、 相關(guān)的法律法規(guī)
Ø 中國的法律法規(guī)
Ø *的法律法規(guī)
2、 會計處理對比
Ø USGAAP準則
Ø IFRS準則
3、 資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流建模
Ø 現(xiàn)金流建模的準備
Ø 現(xiàn)金流常用模型

投商行一體化